去年 3 月，美国加密货币交易所 Coinbase 将其业务扩展到边境以北，在加拿大挂牌。 此举是美国最大的加密货币交易所扩大其国际影响力努力的一部分，可能是其在海外面临挑战和机遇的信号。
Coinbase 加拿大国家总监 Lucas Matheson 在接受 CoinDesk 采访时表示：“这是现货市场的自然延伸，也是生态系统利用高效且值得信赖的数字资产推出产品和服务的机会。”
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从很多方面来说，Coinbase 在加拿大所做的事情可能预示着美国和世界其他地区的举动。 Matheson 表示，加拿大在监管清晰度方面领先于许多地区，特别是考虑到美国证券交易委员会（SEC）试图限制加密货币市场的增长并将数字资产生态系统与更广泛的经济分开。
但加拿大的监管机构虽然更加精简，但也可以说更加保守。
马西森表示：“我们非常荣幸地看到监管机构正在努力建立一个真正可以在全世界范围内建立为全球标准的框架。” Coinbase 正在申请“限制经销商注册”，这是一种新型指南，要求交易所向加拿大政府注册。
考虑到 Coinbase 的财务困境，这一点尤其重要：虽然 Coinbase 近年来已经能够显着实现收入来源多元化，例如引入大宗经纪部门、Base Layer 2区块链以及质押和托管服务，包括许多比特币交易所交易的服务美国的基金（ETF）提供商——它的绝大多数利润仍然来自交易费用。
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换句话说，除非 Coinbase 能够开发出新的商业利益，能够在很大程度上不可预测的加密货币价格周期之外取得成功（当加密货币走高时吸引人们进入，并在交易量下跌时迫使交易所瘦身），否则它将成为市场的奴隶永远的力量。 因此，它在加拿大采取的举措可能预示着其他地方将会发生什么。
“加拿大的监管原则允许公司推出新产品和服务，”马西森说。 特别是，Coinbase 正寻求在加拿大推出永续期货合约和其他衍生品产品，并正在与安大略省证券委员会 (OSC) 等政界人士和监管机构进行公开对话，以更新该国的政策以实现这一目标。
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7小时前为此，Coinbase 最近加入了加拿大 Web3 委员会，这是一个多方非营利组织，旨在放松加拿大最近的立法和监管举措，这些举措目前正在将加密货币公司赶出该国。 例如，近几个月来，许多交易所决定退出加拿大，包括币安、Bybit、dYdX、OKX、Paxos 和 Bittrex（其中最后一家已宣布破产），以直接回应“最近的监管发展” ”。
根据加拿大证券管理局新颁布的“预注册承诺”，公司现在必须将加密货币托管与交易平台分开，限制杠杆交易并雇用包括首席合规官在内的合规人员。 该国还隔离了稳定币，包括对“算法”稳定币的严格限制，“算法”稳定币将 Maker 的 dai (DAI) 等资产纳入其定义。
您可能想知道，考虑到有限的市场机会（约 3500 万成年人）和定制规则，加拿大是否值得这么麻烦。 当 Coinbase Canada 去年正式成立时（该公司之前曾在该国开展业务），其公告指出，根据 OSC 的一项调查，加拿大是世界上第三大“加密货币意识”最高的国家，但这并不完全转化为交易收费收入。
对于 Matheson 来说，机会并不那么抽象：加拿大提供了某种沙盒来试验新产品，这些产品最终可能会进入美国或欧盟，并提供说服持怀疑态度的监管机构的方法。 “我们正在与 Web3 委员会和监管机构等行业合作伙伴合作，探索一条为加拿大零售和机构市场引入衍生品和杠杆产品的道路，”他说。
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马西森认为，鉴于该国金融创新的历史，实现这一目标的机会很大。 例如，加拿大领先于美国，不仅推出了世界上第一个现货市场比特币 ETF（2021 年 2 月推出的 Purpose Bitcoin ETF），而且于 1990 年在多伦多证券交易所推出了有史以来第一个 ETF（句号），比类似的事情早了三年袭击美国
在今年 1 月美国 ETF 获得批准之前，彭博资讯 (彭博社 Intelligence) 的领先 ETF 分析师埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas) 将加拿大的 ETF 市场视为一个代理，以更好地了解美国的经济机会。到 2023 年底，加密货币 ETF加拿大的现货加密货币ETF管理资产占全球现货加密货币ETF总资产的近50%。 也就是说，美国 ETF 市场比加拿大大 32 倍，而加拿大的加密货币市场机会总额仅略高于 10 亿美元。
Coinbase 的长期竞争对手 Kraken 和 Gemini 也决定在加拿大加倍下注。
尽管如此，即使在加拿大，加密的采用也是一场艰苦的战斗。 Matheson 指出，最多只有 13% 的人口使用加密货币。 毕竟，与美国一样，加拿大拥有发达的银行和金融服务业，这意味着零售客户不需要加密货币目前提供的某些服务。 这似乎是一个更多机构采用的机会，但即便如此，也是基于客户首先看到加密货币交易的必要性。
“加拿大有趣且相当独特的一点是，对于数字资产如何帮助加拿大经济，我们没有强烈的政治愿景，”加密的坚定信仰者 Matheson 表示。 “因此，我们整个行业一直在努力解决的问题之一就是如何教育政府官员并揭开有关数字经济的一些神话和误解。”
